十万亿级提取利好短期托底，但风险仍在

昨天大盘在探底后迅速回升，主要因为宇树作为A股“人形机器人第一股”上市，吸引了大量媒体和市场关注。为了避免在重要事件日出现更糟糕的走势，市场中有资金及时介入将指数托回，这种“临门一脚”更多是维稳性质，而非趋势性好转。

在A股市场里，顺势而为是常识：无法强行改变市场，只能适应它。保持仓位的安全边际、耐心等待主流资金，而不是盲目追高或在见到阻力后仍不知回头，是长期生存的关键。我们此前也反复提示，短期没有普遍上涨动力的板块，无需大幅撤离，以防突发的情况。

需要明确的是，宇树的上市是行业标志性事件，但并不等同于市场整体进入牛市；今天的指数稳住更多是窗口期操作，真正的调整并未消失，只是被动延后。随着月底和半年报披露期临近，绩优公司会提前预告，而业绩欠佳的企业将在月底被检验，因此大盘在短期内仍有再度探底的可能，最早可能在下周，最晚则在月底。 龙8头号玩家

当前市场热点轮动较快：此前是医药，随后转向科技，昨天又见到资金流入农业。热点持续时间短，部分原因是科技板块里套牢盘深，任何拉升都会引发集中抛压，随后资金再度寻找新方向。昨夜美股科技股再度下挫，叠加国内出现“十万亿级利好”，短期板块方向仍有不确定性。

所谓“十万亿级利好”，来自住房公积金管理条例修订：放宽提取公积金用于支付房租时的收入比例限制，新增可提取用于自住房装修、物业费及其他住房消费的条款。全国公积金结存已超过10万亿元，这项放松政策对房地产和内需消费明显利好，也可能使部分资金转向股市博弈（前车之鉴：消费贷放开时有类似资金流动）。

监管层面近期也趋严。上交所对爱丽家居采取了暂停账户交易等自律监管措施（该股曾出现连续涨停），一鸣食品若继续异常上涨或将被停牌核查，蓝盾光电因交易异常波动已停牌核查。可以看到，监管对异常上涨的处置比对下跌更为敏感，高位个股面临较大风险，投资者需保持警惕。 龙8头号玩家

其他需关注的要点： - 美股存储、光通信、AI云服务等板块回落，费城半导体指数大幅下挫，A股科技股承压； - 北斗规模应用国际峰会临近，有利于北斗通信相关标的； - 美国10年期国债收益率升至4.75%，对科技、黄金和整体股市构成压力，但对农业等板块相对有利； - 券商上半年业绩普遍亮眼，但股价并未同步上涨，后续是否有护盘操作值得关注。

总体判断：本周大盘短期内问题不大，但需警惕周五之后的方向判断。建议关注趋势与资金动向，注意高位个股风险。请留意“趋势巡航”节目，上午10:20有视频聊股市。